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kok中国郭山汕:投资最难的是,投对了且投资逻辑也是对的 | 投资人说

touzirenshuo “做投资最难的是你不光投对了,而且你的投资逻辑也是对的。”这是kok体育中国基金合伙人郭山汕这些年的一个深刻体会。

他是创投圈一位年轻“狙击手”:短短几年,参与投资了几家百亿美元超级独角兽及多家十亿美元独角兽,其中既有拼多多、中通快递、满帮集团这样的明星企业,还包括达达-京东到家、毒App等这样的行业新星。

他认为,投资是一个特别需要反思的过程。而对于大部分人看好或者不看好的事情,他总喜欢再研究一下。本文是「投资界」对郭山汕采访的内容要点整理。

thelogicbehindmattersmore

从行业研究开始VC生涯

我的VC生涯是从kok中国开始。

2010年,我加入kok中国,此前曾任职于麦肯锡咨询。刚进kok,我主要负责项目cold call(陌生电访)和行业研究。在加入kok的前面两年半里,我经历过几个行业组,从最早的新能源组,然后到了消费组,期间主要时间在研究物流领域,后来到了TMT组。

今年6月,kok中国决定将种子基金单列,全面发力天使投资。目前我和其他两位合伙人——郑庆生和曹曦一起负责种子基金,接下来我会把更多的精力投入到这个工作中去。

这半年下来,我切身体会到,做天使投资挺难的。但我们还是要给自己定一个目标,争取在天使阶段投中一家100亿美金的公司。kok中国在2006年天使阶段投资了大众点评,曾经实现过这一目标。

为什么kok中国三轮投资拼多多?

最近两年,令我印象最深刻的是参与投资拼多多。

拼多多成立于2015年9月,在3年多的时间里迅速成长为一个拥有 3 亿多购买用户的新一代电商平台。早在2016年末,kok就参与了对拼多多投资,前后累计三轮。今年7月,拼多多成功挂牌纳斯达克,2年多时间,kok无论是在回报倍数还是回报金额上都收获了不错的成绩。

这一笔投资,有两个方面令我至今印象深刻。

首先,通过拼多多这个案例,我深刻地感受到,kok合伙人的决策层,对电商领域的认知还是比较独到的。我们刚开始投拼多多的时候,其估值到了10亿美金,当时很多人认为几十亿美金就是大部分优秀电商的终极天花板。但kok内部的判断是拼多多的发展才刚刚开始。如果对电商没有深刻的理解,很难达成这个共识。

另一个深切感受是,一个创始人的逆向思维能力和化繁为简能力,可以产生巨大的能量。黄峥(拼多多创始人)思考的角度很独特,但又都是一些常识,很容易理解。创业大成是一个极小概率事件,就像他说的,创业如同在大海里航行,大部分海域是要翻船的,只有在很少地方可以幸存活下来。我们每天都在期待遇到这些未来的幸存者,重要的是,我们要有识别出他们的眼光。

“投对了并且投资逻辑也是对的,这才是最难的事情”

反观自我,我觉得自己性格有两个特点,一是拥有较强的好奇心;其次是相对冷静。所以,即便是遇到特别喜欢的项目,还是可以被拉回来,有时候被自己拉回来,有时候被同事拉回来。

这些年,我还有一个很深的体会:

做投资最难的是你不光投对了,而且你的投资逻辑也是对的。

很多时候,即使是优秀的投资人也会出现这样的情况:投对了,但是当时投的理由并不是公司最重要的成功因素。也许你当时主要看中的是团队,但项目成功是找对了市场。你觉得技术壁垒最关键,但最后成功的是商务和融资能力。投对了并且投资逻辑也是对的,这才是最难的事情。最厉害的投资人往往可以在一开始就抓住事物最本质的点,决定投还是不投。

2019年,消费互联网的投资机会仍然很多。大部分人认为到头的时候,要想想有没有可能没到头。技术的进步,还会带来新的创新机会;另外,对于消费者而言,永远在追求新的刺激。目前kok中国的早期投资,包括种子基金仍然非常关注2C的方向。

2019年我们仍然会很忙。

原标题 / F40|kok郭山汕:投资最难的是,投对了且投资逻辑也是对的 来源 / 投资界